再议洲际油气

操作逻辑有五：

一是市值价值大增。诉讼执行后，重新估算公司的价值具备了新条件。简单直线法300亿是合理的。不赞成1200亿的市值计算方法。300亿市值存在的前提是油价80-100刀，气价高于4.72美元/百万英热单位（2022-02-16即开战初），以米国为主的国际通算价格是6.9刀，欧洲价格还在持续上涨中。对比现在的市值4-5倍空间是合理具备的。

二是摘帽。这个是确定的。属于从困境到经营状态翻转的股票。

三是落后于油气股的上涨过程。受诉讼被执行利空影响，4.31的前波段高点，未被超越，从油气价格看，会在本年度内超越，现在已经接近下半年，则会个超越时间上不会太久。仅这个上行就是71%的涨幅。只有油气价格不对折级别的崩跌，这个情况是大概率的。

四是这次拍卖对股价的负面影响。拍卖股份占公司的3%，起拍价2.27元，既下面缺口的下限。这次定价很有意思，按0620的2.52元的90%定为起拍价。可以关注一下去年的獐子岛，獐子岛内部倒腾掏空的公司，拍卖定价按市价的70%定价，然后6期拍卖的成交价全部落在当日成交价内。最后一笔拍卖结束，启动翻倍。最近被法拍的韶能第一大股东全部股权，成交日前翻倍，成交价高于市价42%，做局的迹象非常明显。洲际是走后者，落拍日到顶，还是獐子岛落拍日启动。前者可能性大。7月26日。
昨天拍卖公告，逆板块下跌，但不影响走出 000601 的拍卖路数。

五是北约及G7峰会，在讨论锁定俄油贸易的定价，以价格限制俄油的油运。目前没有看到能直接打击油价的作用。今天最新消息是说，老白希望更多的锅家不要被俄油绑架。同时，俄油局部开放市场，压制中东，增产降价，施加压力。时间15日。从成交看，不会起作用。那么，油价经过利空而不跌，那将对油气股产生巨大的升力推动。

从大背景上分析一下油气价格能不能崩。

一、老鹅在乌东取得了很好的进展，乌军鹅制弹药消耗光，西方武器数量少，使用效果差，兵力上老鹅数倍于乌军，老鹅的当下效果转化为长期结果是可能的，那么，连兵也就是长期的，制裁老鹅的也就是长期的，占20%天然气供应的部分被制裁影响国际气价是肯定的。

二、西方各锅正在大量运送重型武器，2周运送到位，2周初级训练使用，鹰国约翰逊看到了问题要点是训练不足，如果训练提升起来，乌形成有效7-8月反攻，是可能的。老鹅若在乌东被击退，意味着对刻赤海峡大桥攻击成为必然，乌东就被锁在的天然地理上的包围圈，形成大溃退，必然导致老鹅锅内大乱，影响天然气生产和供应。也有利于天然气价格向上。

三、德国要去哈萨购买天然气，降低对老鹅的依赖。怎么运出去不清楚。但会推高哈萨国内定价，这有利于洲际的销售价格。

四、最大的变数是米国，其一的本土产量，目前数据看，在增加，这也是天然气国际价格从8，4到6.9连续下跌的原因，产量的增加还不足以形成国际上供应过度，比如，用气大户日本的购买量还有很大缺口。其二是白灯到沙特面谈被拒，说明尤其锅不希望通过过度增产使油气价格下行，连见个面，都不赏脸。但老白为了选举，一定会拿出干活恳求得到一定量的增产。从卡塔尔-阿联-沙特油气区看，在较高的油气价格形成平衡是最优的。opec+也持这个态度。油价在90-100，气价在6刀，利润最大化，这个最大化本身就释放了10%的增产。这个价格的实现，相当于洲际的市值高于简单直线法的300-350亿，甚至500亿左右。

五、瓷国的需求是刚性的。能通过上不封顶关系买到相对价格优惠的油气。这个相对优惠价格也是比战前贵50%。战前平均3.5到，现在6刀以上，优惠到5.5刀，也是贵了50%，这个价格对洲际的外销（从哈萨出口外销，就是卖到瓷国），是利润增加的。

六、全球的摩擦越来越多，越来越大，曹县都在不依不饶的射蛋蛋，闹腾。油气是战争的核心战备物资，而且米国战备石油补库一直签着呢。如果摩擦越来越多，逼着米国高价补库，国际油气价格会一飞冲天。米国战备石油迟迟不补，相当于给国际油气价格做了托底：90刀/6刀。要留意，日本第一个参加了北约峰会，南韩也与会。去年以来，印太区域各种名目的军事的联盟/结盟越来越多。比如

七、通胀的本质是燃料通胀和食品通胀。日经报道93%的食品类将在未来6个月涨价，预期涨幅中值30%。这对于20-30年价格不变的日本来说，炸开了锅。没办法，燃料的涨价导致了食品的涨价，这个传导无解。米国当下加息和缩表，能不能抑制住8.6%的通胀下到7.5%，确保本年度末回到3%，基本上是不可能的。有趣的是，瓷国的猪业盈利了，猪价稳了，构成cpi的其他价格对cpi的影响最用就会凸显，当前，92汽油9.32元，普通家用车每公里0.75元，很多人已经开不起车。哥家收获了二十年皇瓜，想着包饺子吃，昨天哥去买面，五得利五星5公斤装，35.8元，5月初同款卖价28元，去年25，此前21-23。其实，物价已经悄悄的在非常大力度的上涨，只是受到猪肉价格影响，被掩盖了。猪还能掩盖多久，可繁育猪的数量经过上半年的巨赔，也下来了不少，猪肉价格和饲料比接近合理，猪肉价格不大会严重掩盖cpi表观数据，那么，生活消费的其他价格上涨，就会实实在在推高cpi，通胀这玩意是自强化的，越来高。比如牛奶，今年春节2.2元的三元特品鲜，一次性调高到现在的2.9元，涨了7毛，30%。不管就业好不好，涨上去的价格，就下不来。

支持油气价格继续上涨。油气价格以米元计价，米国在疫情期间发钱和增加货币投放超过5万亿刀，即使做缩表3万亿，也相当于净投放了2万亿额外的货币，这是油气价格的硬支撑，波段动力来自于战争和摩擦。洲际短期站上5元，是基本可以确定的。